Халяльные инвестиции: Сбер и «Миррико» тестируют новую модель цифрового партнёрского финансирования
Сбер и ГК «Миррико» подписали соглашение о выпуске «Сукук ЦФА». Цифровой финансовый актив отвечает принципам исламского мира, где давать и брать деньги в долг под процент запрещено законами шариата.
Вместо облигаций, которые для инвесторов Востока под запретом как аналог ростовщичества, выпускаются сукуки – ценные бумаги, обеспечивающие долевое участие в активе и разделение рисков и прибыли в равной степени между эмитентом и инвестором. «Сукук ЦФА» – пробный шар использования нового финансового инструмента на строго следующем религиозным традициям финансовом рынке.
Мост между Россией и Ближним Востоком
О внедрении инструмента «Сукук ЦФА» Сбер, выступающий в данном случае как оператор информационной системы, и российский холдинг нефтесервисной группы «Миррико» договорились на XVII Международном экономическом форуме «Россия — Исламский мир: КазаньФорум». Эта площадка – своего рода мост между Россией и странами Ближнего Востока, позволяющий не только обсуждать проекты и технологии, но и находить партнеров и финансы для их реализации.
Российский финтех впервые соединяет инфраструктуру ЦФА с требованиями исламского банкинга. И это доказывает его способность структурировать нестандартные инструменты.
От пилотного выпуска к экспортной инфраструктуре
«Миррико» называет размещение экспериментальным и начинает с малого объёма. Но именно пилотный формат позволяет отработать методологию, не создавая системных рисков. Внутри России успешная апробация пилотного выпуска может расширить географию партнёрского финансирования – сейчас оно применяется в Татарстане, Башкортостане, Дагестане и Чечне, число организаций-участников растет.
Для «Миррико» партнерские ЦФА – это способ привлечь инвесторов Саудовской Аравии, ОАЭ, Кувейта и Катара, куда компания поставляет свою продукцию. Модель «Сукук ЦФА» может открыть российским экспортно-ориентированным компаниям реального сектора приток капитала из регионов и стран, где финансы опираются на принципы шариата.
Партнёрское финансирование как правовой эксперимент
Само внедрение партнерского финансирования (оно же – исламский банкинг) началось в России как пилотный проект в 2023 году, когда Госдума приняла соответствующий закон. Эксперимент охватил четыре региона – Татарстан, Башкортостан, Чечню и Дагестан. Квартиру, например, здесь можно купить не в ипотеку, а с помощью такого инструмента, как мурабаха– банк сам приобретает жилье и перепродаёт его клиенту с наценкой в рассрочку, но без процентов за пользование деньгами.
В 2024 году компания «Универсальный Блокчейн» выпустила первый цифровой сукук, соответствующий принципам исламского банкинга. Прецедент подтвердил юридическую возможность такого инструмента. В конце того же года Банк России сообщил о росте портфеля операций партнёрского финансирования на 56%, до 2,8 млрд рублей.
В 2025 году был принят закон о продлении эксперимента по исламскому банкингу до 2028 года и расширен перечень входящих в него операций.
Альтернативные инструменты для исламского мира
Эксперты оценивают потенциал рынка сукук в России от 700 млрд до 3 трлн рублей. В текущем году на том же «КазаньФоруме», где Сбер и «Миррико» подписали соглашение о выпуске «Сукук ЦФА», ВЭБ.РФ анонсировал дебютный выпуск сукук-облигаций для строительства промпарка в Татарстане – проекта «Алабуга Девелопмент».
«Как институт развития, мы заинтересованы в расширении линейки долговых инструментов, позволяющих привлекать новые категории инвесторов, готовых вместе с нами участвовать в реализации проектов в России, разделяя как риски, так и экономический результат», – сообщил Константин Вышковский, заместитель председателя ВЭБ.РФ.
Это пример того, как технологии позволяют адаптировать глобальные финансовые модели под российский регуляторный контур, открывая новые каналы для инвестиций, экспорта и регионального развития.
